آموزش درآمدهای ثابت کاربردی - آخرین آپدیت

سرفصل ها و درس ها

مقدمه Introduction

• مقدمه دوره Course introduction

۱. بررسی کلی دولت، GSE و SSA 1. Government, GSE, and SSA Overview

• فنی می (FNMA) و فردی مک (FHLMC) Fannie Mae (FNMA) and Freddie Mac (FHLMC)

• بازار بدهی GSE GSE debt market

• فعالیت‌های منحنی دولتی آلمان German government curve actives

• آژانس حاکمیتی: صدورات جدید Sovereign agency: New issuance

• هزینه نگهداری و چرخش منحنی بازده Carry and roll of the yield curve

• چرا سرمایه‌گذاران بدهی‌های SSA را می‌خرند؟ Why do investors buy SSA debt?

• بررسی FHLB، FAMC و FFCB FHLB, FAMC, and FFCB

• آژانس‌های حاکمیتی Sovereign agencies

• صدور اوراق IBRD IBRD bond issuance

• اهمیت منحنی‌های بازده Importance of yield curves

• مطالعه موردی: بانک جهانی Case study: World bank

• اوراق بهادار دولتی اروپا European government bonds

• مثال اوراق FHLB FHLB bond example

• معاملات ثانویه اوراق IBRD Secondary trading IBRD bond

• بازار بدهی دولت ایالات متحده U.S. government debt market

• کوپن‌ها، سررسیدها و استراتژی باترفلای Coupons, maturities, and butterflies

• بازار خاکستری خزانه‌داری آمریکا U.S. treasury grey market

• بدهی‌های GSE GSE debt

• محرک‌های اوراق خزانه‌داری آمریکا Drivers of U.S. treasuries

• منحنی‌های بازده آژانس‌های حاکمیتی و تفاوت‌های آن‌ها Sovereign agencies yield curves and differences

• صدور اوراق بهادار بین‌المللی (Supranational) Issuing supranational bonds

• بازارهای جهانی اوراق بهادار International bond markets

• توزیع صدورات جدید New issue distribution

• بازخرید اوراق (Buy backs) Buy backs

• بازارهای داخلی اوراق بهادار Domestic bond markets

• اوراق GILT دو ساله در جریان 2-year on-the-run GILT

• فرآیند صدور Issuance process

• مثال اوراق IBRD IBRD bond example

• نمونه الحاقیه قیمت‌گذاری و قفسه Sample shelf and pricing supplement

• صادرکنندگان مرتبط با دولت (بین‌المللی) Supranational: Government related issuers

• اوراق OAT پنج ساله در جریان 5-year on-the-run OAT

• بدهی‌های IBRD بر اساس ارز IBRD debt by currency

• آمار کلیدی حراج خزانه‌داری آمریکا Key U.S. treasury auction statistics

۲. بررسی کلی اوراق صفرکوپنی، شناور و پیوندخورده 2. Zeros, Floaters, and Linkers Overview

• سرمایه‌گذاران STRIPS و اوراق FRN STRIPS investors and FRNs

• دوام (Duration) یک اوراق FRN Duration of an FRN

• دوام و تقعر (Convexity) اوراق صفرکوپنی Duration and convexity of a zero-coupon bond

• اوراق پیوندخورده (Linkers) Linkers

• نمونه‌های FRN Sample FRNs

• ارزش فعلی (PV) اوراق صفرکوپنی PV of a zero-coupon bond

• اوراق بهادار صفرکوپنی Zero-coupon bonds

• مکانیسم‌های TIPS Mechanics of TIPS

• بازده اوراق FRN Yield of an FRN

• اوراق بهادار نرخ شناور (FRNs) Floating Rate Notes (FRNs)

• دوام TIPS و تورم سر‌به‌سر TIPS duration and breakeven inflation

• قیمت‌گذاری FRNها Pricing FRNs

• معاملات مجزای اصل و بهره ثبت شده اوراق Separate trading of registered interest and principal of securities

• مثال اکسل: دوام و تقعر اوراق صفرکوپنی Excel example: Duration and convexity of a zero-coupon bond

۳. اوراق قابل فراخوان و قابل بازخرید 3. Callables and Putables

• دوام و تقعر اوراق قابل فراخوان Duration and convexity of a callable bond

• اوراق قابل بازخرید: چه کسانی آن‌ها را صادر می‌کنند؟ Putable bonds: Who issues them?

• مثال اکسل: درخت دوجمله‌ای نرخ بهره Excel example: Binomial interest rate tree

• دوام مؤثر YTP و تقعر برای اوراق قابل بازخرید YTP effective duration and convexity for putables

• اوراق قابل فراخوان GSE GSE callable bonds

• درخت نرخ بهره و رابطه قیمت-بازده Interest rate tree and price-yield relationship

• بازده تا بدترین حالت (YTW) Yield to worst

• بازده تا فراخوان (YTC) Yield to call

• مقدمه‌ای بر اوراق قابل فراخوان و قابل بازخرید Introduction to callables and putables

• فراخوان Make Whole Make-whole call

• اسپرد تعدیل شده بر اساس آپشن (OAS) Option adjusted spread

• اوراق قابل فراخوان و بازخرید: پرداخت‌ها و صادرکننده Callables and putables: Payouts and issuer

• درخت دوجمله‌ای نرخ بهره Binomial interest rate tree

جمع‌بندی Conclusion

• خلاصه دوره Course summary