دوره مدلسازی مالی املاک – توسعه اداری
Real Estate Financial Modeling Course - Office Development
این دوره بر اساس مطالعه موردی زیر است:
پس زمینه
به عنوان یک سرمایه گذار در Udemy Capital متخصص در توسعه ساختمان های اداری، شما در حال برنامه ریزی برای خرید یک قطعه زمین برای توسعه یک ساختمان اداری مدرن و مناسب برای یک مستاجر بزرگ هستید که مایل به امضای اجاره نامه 10 ساله است ( بدون گزینه های استراحت) برای مقر آنها. به عنوان بخشی از فرآیند پذیره نویسی Udemy Capital، باید مفروضات زیر را بر اساس جریان نقدی ماهانه مدل کنید. اگر فکر میکنید که برخی از این فرضیات ممکن است منطقی نباشند یا می‌توانند دقیق‌تر باشند، تا زمانی که آن را به درستی توجیه میکنید، آزادانه آنها را تغییر دهید.
هزینه های تملک زمین
موقعیت: منطقه اصلی دفتر بارسلونا
خرید زمین در 01 ژانویه 2025
قیمت خرید زمین: باید با حداقل IRR اهرمی (LIRR) 15٪ و چند برابری سهام (EM) حداقل 1.80x تعیین شود
قابلیت ساخت: 10000 متر مربع
مالیات نقل و انتقال املاک: 10٪ بیش از قیمت خرید زمین
دفتر اسناد رسمی: 0.25٪ بیش از قیمت خرید زمین
هزینه کارگزاری سمت خرید: 1.50٪ بیش از قیمت خرید زمین
دقت دقیق: 75000 €
توسعه
پروژه: 10000 متر مربع
دوره ساخت و ساز: 18 ماه از ماه اول شروع می شود
هزینه های سخت: 1800 €/متر مربع
هزینه های نرم: 15% بیش از هزینه های سخت
احتیاط: 5٪ بیش از هزینه های سخت + نرم
هزینه های اجاره: 1 ماه اجاره
بهبود مستاجر: 23.50 €/متر مربع که باید برای 2 ماه و شروع اولین ماه اجاره پرداخت شود
عملیات
مساحت ناخالص قابل اجاره (GLA): 10000 متر مربع
اجاره: 23.50 €/متر مربع
برآمدگی اجاره سالانه: 2.50٪ در هر سالگرد اجاره
اجاره رایگان: 5 ماه اجاره
هزینه های عملیاتی (Opex): 15% بیش از درآمد ناخالص اجاره
هزینه‌های غیرقابل بازیافت: 10% از Opex
نگهداری سرمایه ساختمان: 5% بیش از درآمد ناخالص اجاره
خروج/فروش
دوره برگزاری: 5 سال
نرخ سقف خروج: 4.25٪
هزینه‌های فروش: 1.50٪ بیش از عواید فروش
وام کسب
هیچ‌کدام، زمین با سهام خریداری می‌شود
وام توسعه
هزینه وام (LTC): 60٪
کارمزد ترتیب: 1.00٪ بیش از درآمد وام
ساختار اول سهام
نرخ بهره همه جانبه: 5.50٪
بازپرداخت: bullet در Refinance
وام مجدد
ماه بازپرداخت: در زمان تثبیت پس از TI و دوره‌های اجاره رایگان
کارمزد ترتیب: 1.00٪ بیش از درآمد وام
LTV: 55% ارزش در بازپرداخت
نرخ سقف در Refinance: 4.75٪
نرخ بهره همه جانبه: 4.50٪
استهلاک: برنامه استهلاک فرانسوی
مدت وام: 15 سال
خروجی ها
برای اینکه کمیته سرمایه گذاری شما این معامله را در نظر بگیرد، باید نشان دهید:
برگه جریان نقدی سالانه
قیمت خرید زمین
IRR اهرمی
چند برابری سهام
سود
اوج سهام
جدول حساسیت
- اجاره و هزینه سخت
- قیمت خرید زمین و نرخ سقف خروج
قراره چی یاد بگیری؟ What are you going to learn?
-
مقدمه Introduction
زمین و هزینه های تملک Land & Acquisition Costs
-
ورودی‌های هزینه‌های زمین و تملک Land & Acquisition Costs Inputs
-
سربرگ های مدل Model Headers
-
جریان نقدی هزینه های زمین و تملک Land & Acquisition Costs Cash Flow
هزینه های توسعه Development Costs
-
ورودی های توسعه Development Inputs
-
جریان نقدی توسعه Development Cash Flow
خروج/فروش Exit / Sale
-
خروج از ورودی ها Exit Inputs
-
خروج از جریان نقدی Exit Cash Flow
عملیات Operations
-
ورودی های عملیات Operations Inputs
-
جریان نقدی عملیات Operations Cash Flow
جریان نقدی بدون اهرم و بازده Unlevered Cash Flow & Returns
-
جریان نقدی بدون اهرم و بازده Unlevered Cash Flow & Returns
-
اصلاح جریان نقدی بدون اهرم Unlevered Cash Flow Opex Correction
وام توسعه Development Loan
-
ورودی های وام توسعه Development Loan Inputs
-
جریان نقدی وام توسعه Development Loan Cash Flow
بازپرداخت وام Refinance Loan
-
سرمایه گذاری مجدد ورودی های وام Refinance Loan Inputs
-
تامین مالی مجدد جریان نقدی وام Refinance Loan Cash Flow
جریان نقدی اهرمی و بازده Levered Cash Flow & Returns
-
جریان نقدی اهرمی و بازده Levered Cash Flow & Returns
جریان نقدی سالانه Annual Cash Flow
-
برگه جریان نقدی سالانه Annual Cash Flow Tab
-
بازده در هزینه و DSCR Yield on Cost & DSCR
جداول حساسیت Sensitivity Tables
-
جداول حساسیت Sensitivity Tables
موارد استفاده و منابع Uses & Sources
-
موارد استفاده و منابع Uses & Sources
https://donyad.com/d/537de6
David Gottein Martinez Real Estate Investment
کارشناس مدل سازی مالی املاک و مستغلات
نمایش نظرات