آموزش صندوق‌های پوشش ریسک: از راهبردهای سرمایه‌گذاری تا مدیریت ریسک - آخرین آپدیت

سرفصل ها و درس ها

صندوق‌های هج فاند در مقابل صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک در مقابل صندوق‌های سهام خصوصی (PE) Hedge Funds vs Mutual Funds vs Private Equity (PE) Funds

• مقدمه‌ای بر هج فاند و صندوق سرمایه‌گذاری مشترک Introduction to Hedge Fund and Mutual Fund

• سرمایه‌گذاری در هج فاندها Investments in Hedge Funds

• طبقه‌بندی استراتژی هج فاند Classification of Hedge Fund Strategy

• ارزیابی برنامه هج فاند Evaluating Hedge Fund Program

• تخصیص دارایی و عملکرد Asset Allocation and Performance

• مفهوم سهام خصوصی Concept of Private Equity

• مثالی از سهام خصوصی Example on Private Equity

• آشنایی با سرمایه خطرپذیر و خرید اهرمی Learning Venture Capital and Buyouts

• جایگزین‌های نقدشونده سهام خصوصی Private Equity Liquid Alternatives

• رشد وام‌های اهرمی Growth of Leveraged Loans

ساختار و عملیات هج فاندها Hedge Funds Structure and Operations

• مقدمه‌ای بر هج فاندها Introduction to Hedge Funds

• مزایا و ریسک هج فاندها Benefits and Risk of Hedge Funds

• کارمزدها و پاداش‌ها در هج فاند Fess and Remunerations if Hedge Fund

• حسابداری سری در هج فاندها Series Accounting in Hedge Funds

• حسابداری سری در هج فاندها (ادامه) Series Accounting in Hedge Funds Continues

• یکسان‌سازی و مفهوم سواری رایگان Equalization and Concept Free Ride

• مثالی از یکسان‌سازی Example of Equalization

• مثالی از یکسان‌سازی (ادامه) Example of Equalization Continues

• حساب‌های سرمایه صندوق‌های داخلی Onshore-Funds Capital Accounts

• نتیجه‌گیری Conclusion

حسابداری اوراق مشتقه در هج فاندها Accounting for Derivatives in Hedge Funds

• مقدمه‌ای بر حسابداری اوراق مشتقه در هج فاندها Introduction to Accounting Derivatives in Hedge Funds

• ابزار مالی Financial Instrument

• ابزار مالی سنتی Traditional Financial Instrument

• ابزار مالی مشتقه Derivatives Financial Instrument

• مثال ابزار مالی مشتقه Derivatives Financial Instrument Example

• اوراق مشتقه با استفاده از پوشش ریسک Derivatives using Hedging

• پوشش ریسک ارزش منصفانه Fair value Hedging

• پوشش ریسک ارزش منصفانه (ادامه) Fair value Hedging Continues

• پوشش ریسک جریان نقدی Cash Flow Hedge

• مثال پوشش ریسک جریان نقدی Cash Flow Hedge Example

• سایر مسائل گزارشگری Other Reporting Issue

• مفاد افشا Disclosure Provisions

• خلاصه SFAS شماره ۱۳۳ Summary of SFAS no 133

• حسابداری جامع پوشش ریسک Comprehensive Hedge Accounting

• مثال ۱ Example 1

• ترازنامه شرکت H H Company Balance Sheet

• تراکنش مشتقه Derivative Transaction

• حساب اوراق قرضه قابل پرداخت Bonds Payable Account

• مثال ۲ Example 2

• حساب هزینه بهره Interest Expense Account

• مثال ۳ Example 3

• تغییر ارزش منصفانه در سود ارزش منصفانه Fair Value Change in Fair Value Gain

• حساب نقد به حساب بهره Cash Account to Interest Account

• حساب نقد به حساب بهره (ادامه) Cash Account to Interest Account Continues

• پیش‌بینی اولیه Initial Forecast

• تراکنش درآمدی Revenue Transaction

• نتیجه‌گیری Conclusion

تحلیل سود و زیان Profit and Loss Analysis

• مقدمه‌ای بر تحلیل سود و زیان Introduction to Profit and Loss Analysis

• مروری بر هج فاندها Hedge Funds Overview

• هج فاند چیست؟ What is Hedge Fund

• کسب‌وکار هج فاندها Hedge Funds Business

• ساختار مستر-فیدر Master Feeder Structure

• خالص ارزش دارایی (NAV) پایان ماه و سرمایه‌گذاران Month End Nav and Investors

• طبقات دارایی مختلف Different Asset Classes

• تفاوت در طبقات دارایی Difference in Asset Classes

• مزایا و معایب Advantages and Disadvantages

• کارمزدهای عملکرد و کارمزدهای مدیریتی Performance Fees and Management Fees

• هزینه و درآمد تعهدی Accrued Expense and Income

• تعهدی غیرتجاری–کارمزدهای عملکرد Non Trading Accrual-Performance Fees

• سود و زیان محقق شده و محقق نشده Realised and Unrealised PNL

• مدیریت صندوق Fund Admin

• سود سهام و کارمزد Devidend and Commission

• قیمت‌گذاری Pricing

• قیمت‌گذاری (ادامه) Pricing Continue

• تطبیق روزانه سود و زیان (PnL) Daily PnL Rec

• مقایسه تطبیق Recon Compare

• بدهی بانکی Bank Debt

• اوراق قرضه Bonds

• سهام Equity

• سواپ سهام Equity Swap

• سواپشن Swaption

• CDS CDS

• اختیار معامله‌های خارج از بورس (OTC Options) OTC Options

• صورت سود و زیان Profit and Loss Statement

• نتیجه‌گیری تحلیل سود و زیان Conclusion to Profit and Loss

مبانی حسابداری صندوق Fundamentals of Fund Accounting

• مقدمه‌ای بر حسابداری صندوق Introduction to Fund Accounting

• مقدمه‌ای بر حسابداری صندوق (ادامه) Introduction to Fund Accounting Continue

• ساختار و استراتژی صندوق Fund Structure and Strategy

• انواع صندوق Types of Fund

• هج فاندها Hedge Funds

• ساختار صندوق‌ها Structure of Funds

• ساختار صندوق‌ها (ادامه) Structure of Funds Continue

• اطلاعات بیشتر درباره ساختار صندوق‌ها More on Structure of Funds

• استراتژی‌های هج فاند Hedge Funds Strategies

• آربیتراژ اوراق قرضه قابل تبدیل Convertible Arbitrage

• استراتژی جهت‌دار Directional Strategy

• استراتژی رویداد محور فرصت‌طلبانه Opportunistic-Events Driven Strategy

• استراتژی کمی Quantitative Strategy

• اجزای حسابداری صندوق (FA) Components of FA

• مثال صورت دارایی Example of Statement of Asset

• مقدمه‌ای بر اصول Introduction to Principles

• دامنه حسابداری Scope of Accounting

• معادله حسابداری Accounting Equation

• انواع حساب‌ها Types of Accounts

• قوانین طلایی در حسابداری Golden Rules in Accounting

• دامنه خدمات Scope of Services

• سرمایه‌گذاری اولیه Subscription

• KYC (شناخت مشتری) KYC

• دامنه حسابداری صندوق Scope of Fund Accounting

• دامنه حسابداری صندوق (ادامه) Scope of Fund Accounting Continue

• تخصیص مستر-فیدر Allocation of Master Feeder

• مروری بر حسابداری صندوق (FA) Overview of FA

• مروری بر حسابداری صندوق (FA) (ادامه) Overview of FA Continue

• اطلاعات بیشتر درباره حسابداری صندوق (FA) More on Overview of FA

• اجزای خالص ارزش دارایی (NAV) Components of NAV

• اجزای خالص ارزش دارایی (NAV) – موقعیت نهایی Components of NAV Final Position

• سیاست‌های حسابداری مهم Significant Accounting Policies

• ارزش‌گذاری سرمایه‌گذاری Investment Valuation

• کارمزدهای مدیریتی و انگیزشی Management and Incentive Fees

• محاسبه کارمزدهای مدیریتی Calculation of Management Fees

• محاسبه کارمزدهای مدیریتی (ادامه) Calculation of Management Fees Continue

• انواع کارمزدهای مدیریتی Types of Management Fees

• نقطه اوج (High Water Mark) High Water Mark

• نرخ مانع (Hurdles Rate) Hurdles Rate

• انواع نرخ مانع Types of Hurdles Rate

• انواع نرخ مانع (ادامه) Types of Hurdles Rate Continue

• محک‌گذاری با شاخص Index Benchmarking

• یکسان‌سازی Equalization

• سندرم بازپس‌گیری (Clawback) Clawback Syndrome

• مزیت اصلی روش سری Major Advantage of Series Method

• روش‌های یکسان‌سازی Equalisation Methods

• مراحل تهیه صورت مالی Steps to Prepare Financial Statement

• سیاست‌های حسابداری Accounting Policies

• دستورالعمل‌های GAAP Guidelines of GAAP

• بستر گزارشگری نظارتی Regulatory Reporting Platform

• محیط نظارتی نوظهور Emerging Regulatory Environment

• قابلیت کاربرد Applicability

• مثال بخش ۱ Example Part 1

• مثال بخش ۲ Example Part 2

• مثال بخش ۳ Example Part 3

• مثال بخش ۴ Example Part 4

استراتژی‌های هج فاند و مدیریت ریسک Hedge Fund Strategies and Risk Management

• مقدمه‌ای بر هج فاندها Introduction to Hedge Funds

• تعریف هج فاندها Definition of Hedge Funds

• تاریخچه هج فاندها History of Hedge Funds

• تاریخچه هج فاندها (ادامه) History of Hedge Funds Continues

• ویژگی کلیدی Key Feature

• بازده مطلق Absolute Returns

• مزایا و معایب Advantages and Disadvantages

• ساختار کارمزد Fee Structure

• قانون‌گذاری Legislation

• قانون‌گذاری (ادامه) Legislation Continues

• روندهای فعلی Current Trends

• اطلاعات بیشتر درباره روندهای فعلی More on Current Trends

• برترین هج فاندها در سال ۲۰۱۵ Top Hedge Fund 2015

• هج فاند در مقابل صندوق سرمایه‌گذاری مشترک Hedge fund vs Mutual Fund

• محتوای استراتژی‌های هج فاند (HF) Content of HF Strategies

• مقدمه‌ای بر استراتژی‌های هج فاند (HF) Introduction on HF Strategies

• اهرم استراتژی‌های هج فاند (HF) Leverage Of HF Strategies

• اهرمی‌ترین هج فاند در سال ۲۰۱۵ Most Leveraged Hedge Fund 2015

• مطالعه موردی – LTCM Case Study - LTCM

• فقط خرید (Long Only) Long Only

• فقط فروش (Short Only) Short Only

• سهام لانگ شورت Equity Long Short

• خنثی بازار Market Neutral

• عنوان نمودار Chart Title

• سوگیری فروش (Short Bias) Short Bias

• سوگیری خرید (Long Bias) Long Bias

• سوگیری متغیر Variable Bias

• مثال بخش ۱ Example Part 1

• مثال بخش ۲ Example Part 2

• مثال بخش ۳ Example Part 3

• مقدمه‌ای بر سایر استراتژی‌ها Introduction to Other Strategies

• بازارهای نوظهور Emerging Markets

• ویژگی‌های بازارهای نوظهور Features of Emerging Markets

• عملکرد منطقه‌ای Regional Performance

• چند استراتژی Multi Strategy

• ریسک چند استراتژی Multi Strategy Risk

• معاملات آتی مدیریت شده (CTA) Managed Future Trading CTA

• مزایا و معایب CTA Advantages and Disadvantages of CTA

• استراتژی اعتباری Credit Strategy

• استراتژی رویداد محور Event Driven Strategy

• ادغام و ریسک‌های مربوطه Merger and Risk Involved

• مثال‌هایی از استراتژی رویداد محور Event Driven Strategy Examples

• سناریوی معکوس بلومبرگ Bloomberg Opposite Scenario

• استراتژی ماکرو جهانی Global Macro Strategy

• استراتژی ماکرو جهانی (ادامه) Global Macro Strategy Continues

• صندوق در صندوق‌های هج فاند Funds of Hedge Funds

• مقدمه‌ای بر تحلیل عملکرد Introduction to Performance Analysis

• محاسبه نقطه اوج (High Water Mark) High Water Mark Calculation

• معیارهای عملکرد سنتی Traditional Performance Measures

• CAPM CAPM

• نسبت شارپ Sharpe Ratio

• نسبت سورتینو Sortino Ratio

• نسبت ترینور و نسبت اطلاعات Treynor Ratio and Information Ratio

• تحلیل محک Benchmark Analysis

• نمودار چارک Quartile Chart

• نسبت کلمر Calmer Ratio

• تحلیل سری زمانی Time Series Analysis

• شنویس و اسپارجین Schneeweis and Spurgin

• تحلیل سبک Style Analysis

• فاند و هسیه Fund and Hsieh

• نرم‌افزار موجود Software Available

• مقدمه‌ای بر مفهوم اهرم در هج فاندها Introduction to Concept of Leverage in Hedge funds

• اندازه‌گیری اهرم Measuring Leverage

• استراتژی اندازه‌گیری اهرم Measuring Leverage Strategy

• چگونه هج فاندها اهرم به دست می‌آورند How Hedge Fund obtain Leverage

• اهرم هج فاند – چه چیزی می‌تواند اشتباه پیش رود؟ HF Leverage - What Can Go Wrong

• چه چیزی می‌تواند اشتباه پیش رود؟ (ادامه) What Can Go Wrong Continues

• میزان اهمیت اهرم How Much Leverage is Important

• مقدمه‌ای بر حسابداری و مالیات Introduction to Accounting and Taxation

• ساختار هج فاندها Structure of Hedge Funds

• بهره انتقالی Carried Interest

• بهره انتقالی (ادامه) Carried Interest Continue

• برمودا Bermuda

• ساختار فراساحلی Offshore Structure

• مزایای صندوق‌های فراساحلی Benefits Offshore Funds

• ساختار مستر-فیدر Master Feeder Structure

• الزامات گزارشگری ایالات متحده US Reporting Requirements

• قاعده De Minimis De Minimis Rule

• حسابداری Accounting

• ثبت‌های حسابداری Accounting Entries

• ثبت‌های حسابداری (ادامه) Accounting Entries Continues

• مثال نرخ بهره Example of Interest Rate

• درک پوشش ریسک جریان نقدی Understand Cash Flow Hedging

• محاسبه خالص ارزش دارایی (NAV) NAV Calculation

• اطلاعات بیشتر درباره محاسبه خالص ارزش دارایی (NAV) More on NAV Calculation

• مقدمه‌ای بر مدیریت ریسک Introduction to Risk Management

• مواجهه با ریسک Risk Exposure

• مواجهه با ریسک (ادامه) Risk Exposure Continues

• معیار ریسک Measure of Risk

• انحراف معیار Standard Deviation

• ارزش در معرض ریسک (VaR) Value at Risk

• شبیه‌سازی تاریخی ارزش در معرض ریسک (VaR) VaR Historical Simulation

• محاسبه ارزش در معرض ریسک Calculating Value at Risk

• ماتریس واریانس-کوواریانس (Var Covar) Var Covar Matrix

• ماتریس واریانس-کوواریانس (Var Covar) (ادامه) Var Covar Matrix Continue

• جذب نزولی Downside Capture

• افت ارزش (Drawdown) Drawdown

• آزمون تنش Stress Testing

• تحلیل حساسیت Sensitivity Analysis

• نرم‌افزار مدیریت ریسک Risk Management Software

• مطالعه موردی – LTCM Case Study - LTCM

• مطالعه موردی – LTCM (ادامه) Case Study - LTCM Continue

• درس مدیریت ریسک – LTCM Risk Management Lesson - LTCM

• درس مدیریت ریسک – LTCM (ادامه) Risk Management Lesson - LTCM Continue

• مقدمه‌ای بر مطالعات موردی Introduction to Case Studies

• آشنایی با هج فاند بریج واتر Understand Bridge Water Hedge Fund

• مدیریت تایگر Tiger Management

• مشاوران آمارانت Amaranth Advisers

• مشاوران آمارانت (ادامه) Amaranth Advisers Continues

• LTCM LTCM

• پرتفوی LTCM LTCM's Portfolio

• پرتفوی LTCM (ادامه) LTCM's Portfolio Continue

• صندوق سوروس Soros Fund

• نرخ بهره پایین و تورم بالا Low Interest Rate and High Inflation

• خلاصه Summary