آموزش LBO - خرید اهرمی
LBO - Leverage Buyout
نمای کلی LBO
یک مدل خرید اهرمی LBO نشان می‌دهد که وقتی یک شرکت توسط یک شرکت سهامی خصوصی با استفاده از ترکیبی از سهام یا پول نقد همراه با بدهی خریداری می‌شود که پس از مدتی 3 تا 5 سال فروخته می‌شود، چه اتفاقی می‌افتد. با اتخاذ چنین اقدامی، هدف شرکت سهامی خاص کسب بازدهی 20 تا 25 درصدی است که بسیار بیشتر از «میانگین بازده تاریخی سالانه» در مورد بازارهای سهام است. خریدهای اهرمی کم و بیش مشابه معاملات عادی ادغام و تملک است. تنها تفاوت این است که در خرید اهرمی، فرض بر این است که خریدار هدف را در آینده بفروشد.
کارکرد مفهوم خرید اهرمی و مدل LBO
شباهتی بین خرید خانه و خرید اهرمی وجود دارد زیرا می توان از ترکیبی از پیش پرداخت و همچنین وام مسکن استفاده کرد. در مورد هر دو این معاملات، صرفه جویی در پول وجود دارد زیرا مقدار کمی به صورت نقدی سپرده می شود و مابقی قرض می شود. در صورت خرید اهرمی، "پیش پرداخت" به عنوان سهام یا وجه نقد شناخته می شود در حالی که "رهن" به عنوان بدهی شناخته می شود. این بدهی توسط شرکت های سهام خصوصی برای افزایش بازده آن استفاده می شود. اگر هر چیز دیگری معادل باشد، به این معنی است که اگر شرکت سهامی خاص از اهرم یا بدهی بیشتری استفاده کند، احتمالاً شرکت نرخ بازده بالاتری از سرمایه گذاری انجام شده توسط خود کسب خواهد کرد.
تا آنجا که به مدل واقعی LBO مربوط می شود، بازپرداخت بدهی توسط شرکت ها در یک دوره زمانی انجام می شود که بازده شرکت سهام خصوصی را بیشتر افزایش می دهد. اعداد به دلایل زیر بهبود قابل توجهی را با اهرم نشان می دهند -
آنچه امروز ارزش پولی دارد بیشتر از ارزشی است که در آینده خواهد داشت- این بدان معناست که کسب مقدار بیشتر پول در 5 سال آینده عالی خواهد بود، با این حال، اگر همین مقدار پول باشد، بسیار بهتر است. امروز به دلیل ارزش زمانی پول ذخیره شد.
کسب بازدهی بالاتر از پولی با مقدار کمتر بسیار آسان‌تر است – برای مدیران پورتفولیو با هزاران کرور تحت مدیریت دشوار است که نرخ‌های بازدهی بالا به دست آورند، اما برای سرمایه‌گذاران فردی که برای به عنوان مثال با سرمایه گذاری های کمتر از یک کرور، کسب بازدهی بالاتر بسیار آسان تر است. به همین دلیل است که اهرم توسط شرکت های سهام خصوصی استفاده می شود. با کاهش سرمایه گذاری اولیه، بازده آنها را به میزان قابل توجهی افزایش می دهد.
ساخت مدل LBO
مدل سازی LBO فرآیندی است که می توان آن را به 8 مرحله تقسیم کرد. این مراحل شامل –
استتعیین قیمت خرید و همچنین میزان حقوق صاحبان سهام و بدهی مورد نیاز
قسط بدهی با درصد بازپرداخت، نرخ بهره و درصد کل تخصیص داده می شود
جدولی از "منابع و موارد استفاده" برای ردیابی روش‌های استفاده از وجوه در معامله ایجاد شده است
پیش بینی صورت سود و زیان بر اساس مفروضات درآمد و همچنین هزینه ها ساخته شده است
محاسبه "جریان نقدی رایگان" همراه با پول نقد موجود برای بازپرداخت بدهی انجام می شود
برنامه بدهی تکمیل شده و بازپرداخت های اجباری و اختیاری تعیین شده است
برنامه بدهی سپس به صورت جریان نقدی و همچنین به صورت درآمد مرتبط می شود
سپس بازده سرمایه گذار محاسبه می شود و جداول حساسیت ایجاد می شود
کاندیداهای ایده آل برای خرید اهرمی
نامزد "ایده آل" برای مدل LBO باید -
دارای جریان‌های نقدی پایدار و همچنین قابل پیش‌بینی برای بازپرداخت بدهی
با توجه به همتایان صنعت کمتر ارزش گذاری شود (قیمت خرید پایین تر)
کسب و کاری باشید که با خطرات کم (بازپرداخت بدهی ها) همراه است
نیاز به سرمایه گذاری های مداوم مانند CapEx نباید زیاد باشد
قابلیت کاهش هزینه ها و افزایش حاشیه را داشته باشد
یک تیم مدیریت قوی داشته باشید
پایه دارایی محکمی برای استفاده به عنوان وثیقه بدهی داشته باشید
از همه نکات، اولین مورد از اهمیت بالایی برخوردار است، زیرا اگر جریان نقدی شرکت غیرقابل پیش‌بینی باشد، هیچ‌کس به یک شرکت وام نمی‌دهد و همچنین مدل LBO را تامین مالی نمی‌کند.
شرح دوره مدلسازی LBO
دوره LBO Modeling به بخش های مختلف و همچنین به صورت زیر تقسیم می شود -
تجزیه و تحلیل LBO
نمای کلی
مفروضات برای معامله
مفروضات بدهی
منابع و همچنین موارد استفاده
جمع کردن مقادیر تاریخی
ایجاد درآمد
افزایش درآمد
برگه هزینه
محاسبات برگه هزینه
مدیریت سرمایه در گردش
مدیریت سرمایه در گردش
مدیریت سرمایه در گردش
نسبت ها و همچنین فرضیات
استهلاک و استهلاک
Capex – معادله پایه
برنامه استهلاک
محاسبه استهلاک
برنامه استهلاک
ارتباط با صورتهای مالی
ارتباط صورت درآمد
ارتباط ترازنامه
ارتباط صورت جریان نقدی
جدول حقوق صاحبان سهام
برنامه حقوق صاحبان سهام
جدول بدهی
برنامه بدهی
تکمیل پیوندهای گمشده
IRR و آنالیز حساسیت
محاسبه IRR
تجزیه و تحلیل حساسیت
شرایط/پیش نیازها چیست؟
شرایط اصلی دوره LBO Modeling شامل موارد زیر است –
رایانه ای که اتصال اینترنت دارد
دانش مقدماتی اولیه کار در اکسل
دانش مقدماتی اولیه مرتبط با حسابداری
قرار گرفتن در معرض عمومی برای امور مالی شرکت کمک کننده خواهد بود، اگرچه داشتن چنین قرار گرفتن در معرض ضروری نیست
مخاطبان مورد نظر برای این آموزش مدل LBO
مخاطبان مورد نظر برای آموزش مدلسازی LBO شامل موارد زیر است –
دانشجویان تازه کار که علاقه مند به دنبال کردن شغلی در بخش مالی هستند
حرفه ای ها
هر شخص دیگری که ممکن است علاقه مند به شرکت در دوره مدلسازی LBO باشد
سؤالات متداول مدل LBO - سوالات عمومی
من تازه وارد این دوره از مدل سازی LBO هستم. آیا در یادگیری مفاهیم مختلف آن با مشکل مواجه خواهم شد؟
خیر، با وجود اینکه در مدلسازی LBO تازه کار هستید، در یادگیری مفاهیم مختلف با مشکلی مواجه نخواهید شد. دلیل این امر این است که دوره از ابتدا توضیح داده شده است که نیازی به داشتن هیچ دانش قبلی مرتبط با موضوع ندارد. تمام مفاهیم به خوبی از طریق فیلم ها و همچنین فایل های کاربردی توسط تیم متخصص ما توضیح داده می شود. مثال‌های مربوطه نیز برای کاربردی‌تر کردن یادگیری ارائه شده است.
چیزهای مختلفی که از این دوره یاد خواهم گرفت چیست؟
موارد مختلفی که به عنوان بخشی از این دوره یاد خواهید گرفت شامل موضوعات مرتبط با درآمد و برگه هزینه است، همچنین در مورد مدیریت سرمایه در گردش، استهلاک همراه با استهلاک، ارتباط با صورتهای مالی، جدول حقوق صاحبان سهام، جدول بدهی و همچنین تحلیل حساسیت و IRR. تجزیه و تحلیل LBO "American Eagle Outfitters" نیز به عنوان بخشی از این دوره مورد بحث قرار خواهد گرفت.
پس از گذراندن این دوره، چه گزینه های شغلی در دسترس من خواهد بود؟
تعدادی از گزینه های شغلی در بخش مالی وجود دارد که پس از گذراندن این دوره مدل سازی LBO در دسترس شما خواهد بود. مدل سازی LBO به طور گسترده در شرکت های سهام خصوصی و همچنین در بانک های سرمایه گذاری استفاده می شود. سوالات زیادی نیز در مصاحبه های مالی مختلف در مورد LBO Modeling و کاربردهای آن پرسیده می شود.
معرفی Introduction
-
مقدمه ای بر اهرم خرید LBO Introduction to Leverage Buyout LBO
-
چه کسی واجد شرایط LBO است Who Qualifies for LBO
مثال ها Examples
-
نمونه ای از هتل های هیلتون Example of Hilton Hotels
-
نمونه ای از کارت های تبریک گیبسون Example of Gibson Greeting Cards
-
نمونه ای از نیمه هادی مقیاس آزاد Example of Free Scale Semiconductor
-
نمونه شرکت هندی Example of Indian Company
ساختار و تامین مالی LBO Structure and Financing LBO
-
ساختار LBO LBO Structure
-
تامین مالی LBO Financing LBO
مزایا و معایب Advantages and Disadvantages
-
مزایا و معایب Advantages and Disadvantages
ارزش گذاری Valuation
-
کار بر روی ارزش گذاری Working on Valuation
-
نحوه تامین مالی معامله How to Finance the Deal
-
اطلاعات کلی General Information
-
جریان نقدی از LBO Cash Flow from LBO
-
جریان نقدی از LBO ادامه دارد Cash Flow from LBO Continues
-
نتیجه LBO Result of LBO
-
ساختار سرمایه و COEC Capital Structure and COEC
مدل سازی مالی Financial Modeling
-
جزئیات معامله Transaction Details
-
ساختار تامین مالی Financing Structure
-
مفروضات عملیات Operation Assumptions
-
جدول دارایی های ثابت Fixed Asset Schedule
-
جریان نقدی رایگان را پیدا کنید Find Out Free Cash Flow
-
جدول بدهی Debt Schedule
-
کار بر روی مفروضات عملیات ادامه دارد Working on Operation Assumptions Continues
-
کار بر روی ورق IRR Working on IRR Sheet
-
کار بر روی ورق IRR ادامه دارد Working on IRR Sheet Continues
-
تراکنش چندگانه X Transaction Multiple X
![آموزش دوره کامل Strapi™ با پلاگین ها و استقرار [ویدئو]](https://donyad.com/course/getimg/b568ab1b-0731-40be-b023-44faea12c720.jpg "آموزش دوره کامل Strapi™ با پلاگین ها و استقرار [ویدئو]")
https://donyad.com/d/8f8052
EDU CBA
مهارت های دنیای واقعی را بصورت آنلاین بیاموزید EDUCBA یک ارائه دهنده جهانی آموزش مبتنی بر مهارت است که نیازهای اعضا را در بیش از 100 کشور برطرف می کند. ما بزرگترین شرکت فناوری پیشرفته در آسیا با نمونه کارهای 5498+ دوره آنلاین ، 205+ مسیر یادگیری ، 150+ برنامه شغل محور (JOPs) و 50+ بسته دوره حرفه ای شغلی هستیم که توسط متخصصان برجسته صنعت آماده شده است. برنامه های آموزشی ما برنامه های مبتنی بر مهارت شغلی است که توسط صنعت در سراسر امور مالی ، فناوری ، تجارت ، طراحی ، داده و فناوری جدید و آینده مورد نیاز صنعت است.
نمایش نظرات